Банк России не исключает, что ситуация может быть похожа на 2008 год, когда произошёл мировой финансовый кризис. Однако он также указывает на то, что текущий скачок ключевых ставок в развитых странах является самым быстрым в истории за последние два года после примерно 15 лет, когда они были околонулевыми.
Вероятность глобального финансового кризиса всё ещё существует, и его пик может прийтись на середину 2025 года. Это указано в опубликованном проекте «Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики».
Высокий уровень учётных ставок и накопившиеся дисбалансы на финансовых рынках развитых стран могут привести к мировому финансовому кризису, сравнимому по масштабам с кризисом 2007–2008 годов.
Сергей Гришунин, управляющий директор рейтинговой службы НРА, считает, что вероятность глобального мегакризиса сейчас высока и составляет около 16–20%. Он отмечает, что «спусковой крючок» структурных проблем может затронуть незалеченные финансовые раны прошлого, что приведёт к глобальному шторму.
По мнению Гришунина, следующий глобальный кризис будет иметь совершенно иную природу, нежели кризис 2008 года. Однако он может быть сопоставим с ним по масштабу. Следующий глобальный кризис будет структурно-финансовым, так как в мире накапливается большое количество структурных проблем: смена технологических укладов, нарастающие риски устойчивого развития, геополитические риски и растущее неравенство. Высокая процентная ставка, протекционизм и геополитика препятствуют свободному притоку капиталов для решения этих проблем. Кроме того, остаются нерешёнными проблемы с кризиса 2008 года — нарастание «плохих активов», попытки спрятать их через секьюритизацию, чрезмерное распространение производных инструментов, превращение финансовых рынков в казино.
Есть мнение, что на самом деле кризис всё еще продолжается. «В общих рамках происходящий Существует мнение, что кризис ещё не закончился.
Олег Орлов, финансовый советник и эксперт по финансовому планированию жизни, утверждает, что мы находимся в 100-летнем цикле, который начался в 2007–2008 годах. По его словам, кризис ещё не достиг своего пика, но уже близок к завершению. Он считает, что к концу 2025 года кризис должен полностью завершиться.
Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global, также согласен с тем, что вероятность наступления кризиса в середине 2025 года довольно высока. Он отмечает, что существуют дисбалансы на финансовых рынках, высокий уровень долгов и продолжающееся повышение процентных ставок, что может привести к кризису. Кроме того, геополитические риски и неопределённость в мировой экономике могут усугубить ситуацию.
Чернов сравнивает текущую ситуацию с кризисными предпосылками 2008 года и находит как отличия, так и некоторые сходства. Он указывает на то, что ситуация на рынке труда США в текущем году и денежно-кредитная политика ФРС в последние два года схожи с ситуацией кризисного 2008 года. Однако основное отличие заключается в том, что в 2008 году «кризисная спираль» начала закручиваться из-за резкого падения продаж на рынке жилья в США.
Сейчас в США резкого падения продаж не наблюдается, но есть признаки высокой вероятности так называемой жёсткой посадки экономики США или рецессии. Это может произойти из-за неожиданно резкого ослабления рынка труда в Штатах по итогам июля.
Чернов также отмечает, что ситуация с ключевой ставкой похожа на ту, что была в 2008 году: США сначала резко повышали ключевую ставку, а затем начали её снижать для устранения последствий кризиса. Сейчас США находятся в цикле повышения ставки, и все ждут, когда же ФРС начнёт её снижать.
Однако Чернов считает, что вероятность наступления кризиса в 2025 году есть, но она невелика. Он указывает на то, что крупнейшие американские банки снизили вероятность рецессии в Штатах с 25% до 10–15% и ждут окончательные данные по рынку труда в США за август.
Если же сработает негативный сценарий и разразится кризис, сопоставимый по масштабам с кризисом 2008 года, то это означает падение всей мировой экономики, обвалы фондовых и товарно-сырьевых рынков, массовые банкротства компаний.
Орлов отмечает, что если кризис разразится в середине 2025 года, то это может привести к сокращению объёмов торговли, падению цен на сырьевые товары и ухудшению условий для бизнеса. Для простых граждан это может означать рост безработицы, снижение доходов и повышение цен на товары и услуги, а также гиперинфляцию. В целом кризис может потребовать от России значительных ресурсов для нейтрализации его последствий.
Чернов добавляет, что мировые цены на сырьевые товары упадут, что резко сократит бюджетные доходы России от экспорта энергоресурсов и увеличит дефицит российской казны. Дефицит бюджета придётся «затыкать» либо увеличением объёмов внутренних заимствований, либо сокращением статей его расходов, скорее всего, за счёт снижения трат на социальные и инфраструктурные проекты.ны на сырьевые товары упадут, что резко сократит бюджетные доходы России от экспорта энергоресурсов и увеличит дефицит российской казны. Дефицит бюджета придется «затыкать» либо увеличением объемов внутренних заимствований, либо сокращением статей его расходов, скорее всего, за счет снижения трат на социальные и инфраструктурные проекты», – добавляет Чернов.