Доходность вкладов на пике: что ждет вкладчиков в 2025 году?

Российские банки начали постепенно снижать проценты по вкладам после того, как в декабре Центральный банк России (ЦБ) решил не повышать ключевую ставку, вопреки ожиданиям многих участников рынка. Если еще месяц назад средняя доходность депозитов в стране превышала 22%, то сейчас она опустилась до 21,5%. Эксперты прогнозируют, что в ближайшие полгода этот показатель может снизиться до 19—20%, а затем продолжить падение, если инфляция замедлится и ЦБ начнет смягчать монетарную политику. Однако возможен и альтернативный сценарий, при котором ставки останутся высокими. Что ждет рынок сбережений до конца 2025 года — разбираемся в материале.

Ключевая ставка и доходность вкладов

В первой половине 2025 года ЦБ, вероятно, будет удерживать ключевую ставку на рекордно высоком уровне, что обеспечит значительную доходность по депозитам. Об этом говорится в прогнозе ВТБ, опубликованном 29 января. «Средний уровень ставок по вкладам составит 19—20% годовых, а маркетинговые предложения могут достигать 22—23% годовых. При этом пик ставок по вкладам уже пройден этой зимой», — отмечают в банке.

Финансовые организации традиционно ориентируются на ключевую ставку ЦБ, которая является основным инструментом регулирования монетарной политики. Если инфляция растет, ЦБ повышает ставку, что делает кредиты дороже, а вклады — доходнее. Это стимулирует население и бизнес меньше тратить и больше сберегать, что в итоге снижает экономическую активность и замедляет рост цен. И наоборот, при снижении инфляции ЦБ может уменьшить ставку, что удешевит кредиты и снизит доходность депозитов, стимулируя потребление и инвестиции.

Инфляция и монетарная политика

В 2024 году годовая инфляция в России ускорилась с 7,4% до 9,5%. Для борьбы с ростом цен ЦБ ужесточил денежно-кредитную политику, последовательно повышая ключевую ставку: в июле — до 18%, в сентябре — до 19%, а в октябре — до 21%. Это стало самым высоким значением с момента введения ключевой ставки в 2013 году. В ответ банки начали повышать проценты по вкладам, и в начале декабря максимальная ставка по рублевым депозитам в десяти крупнейших банках превысила 22%. Однако к концу года показатель опустился до 21,7%, а сейчас составляет около 21,5%.

«Многие ожидали, что в декабре ЦБ снова повысит ставку, и банки, опережая события, подняли проценты по вкладам. Однако ЦБ не стал ужесточать политику, и банки начали корректировать доходность вкладов в соответствии с ключевой ставкой», — пояснил основатель сервиса «Кредчек» Эльман Мехтиев.

Прогнозы на 2025 год

Специалисты ВТБ считают, что ключевая ставка останется высокой до тех пор, пока инфляция не начнет замедляться и не приблизится к целевой отметке в 4%. Это будет основным фактором, определяющим динамику рынка сбережений в текущем году. «Мы не ожидаем существенного снижения доходности по вкладам в первом полугодии, но возможна определенная коррекция в зависимости от решений регулятора. Сейчас — оптимальное время для размещения средств на долгий срок», — отметил зампред правления ВТБ Георгий Горшков.

По данным Минэкономразвития, на 27 января рост потребительских цен в России ускорился до почти 10% в годовом выражении. Власти также отмечают снижение темпов кредитования, что в перспективе должно замедлить инфляцию.

«Если инфляция начнет замедляться, ЦБ может снизить ставку уже во второй половине 2025 года. Это приведет к дальнейшему снижению процентов по депозитам, поскольку банкам станет дешевле привлекать средства. Если же инфляция ускорится, ЦБ может вновь ужесточить политику, и ставки по вкладам временно вырастут», — предположил главный аналитик Neomarkets Олег Калманович.

Руководитель продукта «Вклады» в сервисе «Сравни» Илья Васильков также считает, что в ближайшие месяцы средние ставки по депозитам могут подняться до 22—23%, но во второй половине года начнут снижаться. «К концу 2025-го средняя доходность вкладов может опуститься до 18—19%. Однако это предварительный прогноз, который может измениться в зависимости от решений ЦБ», — заключил он.

Таким образом, вкладчикам стоит внимательно следить за изменениями ключевой ставки и инфляции, чтобы выбрать оптимальный момент для размещения средств. Пока ставки остаются высокими, но их снижение в ближайшие годы выглядит вероятным сценарием.